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072018-03

资产配置模型-均值方差模型的诞生与优化

资产配置在投资决策中的重要地位越来越为投资者所重视メ—±,国外学者研究也证明╆丄,资产配置对投资收益起着决定性的作用▼ハЯ,如William Sharpe在其1988年的研究指出しサ≦ひ,资产配置是投资决策中最为重要的部分°ょ有。Brinson⒇じ,Hood和Beebower在1986年的研究也证明ぱ←ó,资产配置决定了投资组合收益方差的91.5%╝ОΟ。

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152018-01

“全天候”风险平价策略并不适合中国市场

2017年发行的首批公募FOF中〖,嘉实领航资产配置混合型FOF▌┙ωツ┪,南方全天候策略混合型FOFアに㎜%,泰达宏利全能优选混合型FOF采用了风险平价策略ユ╣Ц┣社。

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142017-06

大类资产配置的核心基石——全天候配置策略和风险平价模型

雷·达里奥(RayDalio)是全球对冲基金界最有才华最有个性的人之一てヲ?↗╔。他一手创办的全球最大对冲基金桥水公司(Bridgewater Associates)在2016年以49亿美元净收益的成绩高居全美对冲基金的榜首〈¨◣,成为最有利可图的对冲基金〞┞ㄧ。而与之相较的是>╡弎,著名的索罗斯基金去年亏损奖金10亿美元⒏万╅ā┉,鲍尔森基金则亏损高达30亿美元⑼。2016年对于对冲基金而言б厘╪,绝算不上是一段美好的甜蜜岁月п男┱き,但即使在一片惨淡之中壹』┸┥,桥水基金仍能笑傲江湖йХ◢ヂ≯。

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022017-03

私募基金的交易法宝:套利定价理论(APT)

之前我们曾向大家介绍了资本定价模型(CAPM)ぬ☆カち℃,CAPM模型以投资组合理论为基础∵,解释了资本资产定价的有关问题κ╜⒙。然而在金融市场的具体操作中ベΔ〆,CAPM模型由于假定条件较多且较为苛刻┾вと╣,在实际应用中颇为有限Ξ¥む↘{。在CAPM的基础上≥◢夬れ╚,斯蒂芬·罗斯(Stefan Ross)在1976年提出了套利定价理论(Arbitrage Pricing Theory)グク⒓㎞,描述了资本资产价格形成机制的一种新方法ǎ㎜やブ。该理论在一定程度上放松了对市场环境和投资者的假设;,一经推出いā,在各国的股票市场上都得到了不同程度上的数据支持㈥╓,因此受到了众多投资

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根据《私募投资基金监督管理暂行办法》第四章第十四条规定:"私募基金管理人┼≦Ⅳρ、私募基金销售机构不得向合格投资者之外的单位和个人募集资金║п,不得通过报刊ぱばヂ、电台βΕ、电视аЛヲゥ}、互联网等公众传播媒体或者讲座⑵、报告会¢、分析会和布告曱ⅳ╡ⅸㄐ、传单手机短信к、微信е,①バ、博客和电子邮件等方式Υ〕↓╪┆,向不特定对象宣传推介ぼごェ。"

弘酬投资谨遵《私募投资基金监督管理暂行办法》之规定⒛夊ζ┖ㄒ,只向特定投资者展示私募基金产品信息Τэゅリグ,不构成任何投资推介建议◥ぃ。

合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力りぶ═,投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的机构和个人:(一)净资产不低于1000万元的机构╮╒水㈢㏎; (二)金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人㈢ǘオⅥ╭。

前款所称金融资产包括银行存款⑸ㄤжず、股票ㄣㄢΠВ、债券и、基金份额íΙ、资产管理计划íξ、⊕、银行理财产品㈢λЪ、信托计划┛╦┃、保险产品は◇╋伍、期货权益等%。

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